原標(biāo)題：騰訊音樂(lè )或于“雙12”美股掛牌 最高募資12.3億美元　　

　　在10月下旬宣布暫緩IPO進(jìn)(jìn)程后，騰訊音樂(lè )的上市之路有了新的進(jìn)(jìn)展。

　　12月3日晚間，《證券日?qǐng)?bào)》記者從騰訊音樂(lè )方面了解到，公司已更新招股書(shū)信息，發(fā)(fā)行價(jià)(jià)區(qū)間定價(jià)(jià)為13美元至15美元，擬發(fā)(fā)行ADS股份8200萬(wàn)股，擬募集資金10.66億美元至12.3億美元（折合人民幣約72.87億元至84.09億元）。

　　這也就意味著(zhù)，敲鐘日期已逐漸臨近。根據(jù)記者此前獲取的信息，騰訊音樂(lè )或?qū)⒂?2月12日正式掛牌。

　　業(yè)(yè)界普遍認(rèn)為，騰訊音樂(lè )的上市及資本市場(chǎng)(chǎng)的反饋，將為國(guó)內(nèi)在線(xiàn)音樂(lè )市場(chǎng)(chǎng)的發(fā)(fā)展走向提供參考。一米觀(guān)察創(chuàng)(chuàng )始人王毅在接受記者采訪(fǎng)時(shí)(shí)表示，若騰訊音樂(lè )成功上市，資本的關(guān)(guān)注度將進(jìn)(jìn)一步加大，“行業(yè)(yè)本身具備可持續(xù)發(fā)(fā)展性”。

　　更新招股書(shū)

　　往前追溯，今年10月初，騰訊音樂(lè )娛樂(lè )集團(tuán)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)(huì )遞交招股書(shū)，主承銷(xiāo)商為美林銀行、德意志銀行、高盛集團(tuán)、摩根大通、摩根士丹利。根據(jù)規(guī)劃，騰訊音樂(lè )本應(yīng)于10月22日當(dāng)周正式掛牌交易。但在10月下旬，其宣布暫緩IPO進(jìn)(jìn)程。

　　彼時(shí)(shí)，華爾街日?qǐng)?bào)援引消息稱(chēng)，此番決定是因擔(dān)心股市動(dòng)(dòng)蕩仍將持續(xù)，騰訊音樂(lè )與其IPO承銷(xiāo)方?jīng)Q定耐心等待幾周，以避免股市動(dòng)(dòng)蕩打擊新股上市價(jià)(jià)格，其重啟IPO最快或?qū)⒃?1月份之后。

　　12月3日晚間，記者從騰訊音樂(lè )方面了解到，其現(xiàn)已更新招股書(shū)。據(jù)招股書(shū)信息顯示，騰訊音樂(lè )發(fā)(fā)行價(jià)(jià)區(qū)間定價(jià)(jià)為13美元至15美元，擬發(fā)(fā)行ADS股份8200萬(wàn)股，擬募集資金10.66億美元至12.3億美元。屆時(shí)(shí)將在紐約證券交易所掛牌，交易代碼為“TME”。

　　值得注意的是，根據(jù)此前的數(shù)據(jù)顯示，騰訊音樂(lè )在2016年、2017年的總營(yíng)(yíng)收分別為43.61億元、109.81億元。今年上半年總營(yíng)(yíng)收86.19億元，同比增長(zhǎng)(cháng)92%；調(diào)整后利潤(rùn)為21.12億元，同比增長(zhǎng)(cháng)189%。

　　而伴隨著(zhù)此次招股書(shū)的更新，其同步披露了騰訊音樂(lè )在今年前三季度的業(yè)(yè)績(jī)(jì)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，騰訊音樂(lè )實(shí)(shí)現(xiàn)總營(yíng)(yíng)收135.88億元，同比增長(zhǎng)(cháng)83.7%；毛利潤(rùn)為54.41億元，同比增長(zhǎng)(cháng)125.2%；實(shí)(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.07億人民幣，同比增長(zhǎng)(cháng)244.84%；調(diào)整后利潤(rùn)為32.57億元。

　　具體來(lái)看，在騰訊音樂(lè )的營(yíng)(yíng)收構(gòu)成中，以音樂(lè )為核心的社交娛樂(lè )服務(wù)(wù)的貢獻(xiàn)仍遠(yuǎn)大于在線(xiàn)音樂(lè )服務(wù)(wù)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，其在線(xiàn)音樂(lè )服務(wù)(wù)營(yíng)(yíng)收為40.16億元（約合5.85億美元），占總營(yíng)(yíng)收的29.6%，去年同期為21.01億元；社交娛樂(lè )服務(wù)(wù)和其他營(yíng)(yíng)收為95.72億元（約合13.94億美元），占總營(yíng)(yíng)收的70.4%，去年同期為52.94億元。

　　付費(fèi)率略有提升

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，首次公開(kāi)募股前，騰訊仍是騰訊音樂(lè )最大股東，持股占比58.1%；美國(guó)在線(xiàn)音樂(lè )服務(wù)(wù)商Spotify持股占比9.1%；亞洲投資管理公司太盟投資集團(tuán)（前身為“太平洋投資集團(tuán)”）持股占比9.8%；中投中財(cái)基金管理公司持股占比7.2%。同時(shí)(shí)，騰訊音樂(lè )與Spotify交叉持股，其持有Spotify 2.5%的股權(quán)。

　　騰訊音樂(lè )方面表示，此次上市募資金額的40%將用于增強(qiáng)音樂(lè )內(nèi)容產(chǎn)(chǎn)品；約30%用于產(chǎn)(chǎn)品和服務(wù)(wù)開(kāi)發(fā)(fā)，以擴(kuò)展和增強(qiáng)當(dāng)前的產(chǎn)(chǎn)品和服務(wù)(wù)產(chǎn)(chǎn)品；約15%用于銷(xiāo)售和營(yíng)(yíng)銷(xiāo)，以加強(qiáng)品牌和增加付費(fèi)用戶(hù)群；約15%用于潛在的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)以及一般企業(yè)(yè)用途。

　　事實(shí)(shí)上，據(jù)相關(guān)(guān)業(yè)(yè)內(nèi)人士介紹，目前國(guó)內(nèi)在線(xiàn)音樂(lè )市場(chǎng)(chǎng)可大致分為騰訊系音樂(lè )、阿里音樂(lè )、網(wǎng)(wǎng)易云音樂(lè )和百度音樂(lè )（太合音樂(lè )）四方。其中，騰訊音樂(lè )旗下囊括了酷狗音樂(lè )、酷我音樂(lè )、QQ音樂(lè )；阿里音樂(lè )則由阿里巴巴集團(tuán)旗下蝦米音樂(lè )、阿里星球合并而成。

　　而今年以來(lái)，一方面，位列第一梯隊(duì)的騰訊音樂(lè )選擇赴美上市；另一方面，近期百度返場(chǎng)(chǎng)、網(wǎng)(wǎng)易云音樂(lè )動(dòng)(dòng)作不斷，或是紛紛有所考量。業(yè)(yè)界普遍認(rèn)為，國(guó)內(nèi)在線(xiàn)音樂(lè )市場(chǎng)(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或進(jìn)(jìn)一步加劇。

　　在此背景下，記者注意到，此次騰訊音樂(lè )在招股書(shū)中更新了付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量與付費(fèi)率。數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，其在線(xiàn)音樂(lè )付費(fèi)用戶(hù)2490萬(wàn)、付費(fèi)率3.8%；社交娛樂(lè )付費(fèi)用戶(hù)990萬(wàn)、付費(fèi)率4.4%。與此前披露的3.6%的在線(xiàn)音樂(lè )用戶(hù)付費(fèi)率、4.2%的社交娛樂(lè )用戶(hù)付費(fèi)率相比，略有提升。

　　同時(shí)(shí)，根據(jù)其官方數(shù)據(jù)顯示，騰訊音樂(lè )在第三季度的總月活用戶(hù)數(shù)已超過(guò)8億，用戶(hù)日均使用時(shí)(shí)長(zhǎng)(cháng)超70分鐘。

　　上述業(yè)(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)在線(xiàn)音樂(lè )平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)將涉及版權(quán)、付費(fèi)、原創(chuàng)(chuàng )、音樂(lè )人等多方面。而對(duì)諸多平臺(tái)而言，差異化或?qū)⑹切碌耐黄泣c(diǎn)(diǎn)。