原標(biāo)題：快手成A站救命稻草 后者估值約18.7億元不及B站零頭

　　彈幕視頻網(wǎng)(wǎng)AcFun（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“A站”）要重生了？6月5日，快手方面在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)確認(rèn)了該消息，“快手全資收購A站”。另?yè)�《證券日報》記者獨家獲悉，快手現(xiàn)金接盤(pán)了A站100%股權(quán)，包括上市公司中文傳媒，及奧飛娛樂(lè )董事長(cháng)蔡東青。

　　根據(jù)中文在線(xiàn)同日公告，中文在線(xiàn)擬將認(rèn)購A站的13.51%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給快手，投資收益150萬(wàn)元。而根據(jù)《證券日報》記者粗略估算，A站目前估值約為18.7億元，與B站293.35億元的市值相比，還有很大增長(cháng)空間。

　　有分析人士認(rèn)為，短視頻大戰(zhàn)如火如荼，這次收購對A站和快手來(lái)說(shuō)，都是一次轉(zhuǎn)機(jī)，“尤其是對于每況愈下的A站來(lái)說(shuō)，抓住了快手這最后一根救命稻草?！?/p>

　　快手接盤(pán) A站重生

　　在國內(nèi)彈幕歷史上，成立于2007年6月份的A站是絕對的領(lǐng)(lǐng)軍者，奠定了中國二次元文化的基礎(chǔ)。但是，先行者的道路往往相當(dāng)曲折。

　　2018年，成立于2009年6月份的B站已經(jīng)(jīng)登陸納斯達(dá)克，股價(jià)不斷攀升，截至北京時(shí)間6月5日，B站市值已達(dá)到45.8億美元（折合人民幣約293.35億元）。

　　而A站卻在年初停止服務(wù)(wù)，根據(jù)此前媒體報道，阿里云提供A站的服務(wù)(wù)器在1月31號到期，如果不能續(xù)費，則可能被關(guān)(guān)閉服務(wù)(wù)器。不過(guò)A站和阿里云并沒(méi)有對此正面回復(fù)，但2月2號后A站便無(wú)法訪(fǎng)問(wèn)。整整11天后，A站恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，隨后阿里收購的消息不斷傳出。

　　實(shí)際上，在此之前，A站已歷經(jīng)(jīng)多輪管理權(quán)變動(dòng)。2016年1月份，A站獲得軟銀中國A+輪6000萬(wàn)投資，管理層調(diào)整。孫旻由 CEO 升為總裁，并任命莫然擔(dān)任CEO。莫然之后又邀請來(lái)半次元CEO王偉擔(dān)任管理產(chǎn)(chǎn)品技術(shù)(shù)主管，原先的領(lǐng)(lǐng)導(dǎo)層和中層再一次遭到清洗。直到2016年7月份，原A站總編輯劉炎焱代替莫然接任CEO，A站董事會(huì )任命奧飛娛樂(lè )副總裁兼首席戰(zhàn)略官李斌為董事長(cháng)，A站的管理團(tuán)隊才算穩(wěn)定。

　　除去股東之間剪不斷理還亂的關(guān)(guān)系外，2017年6月份，A站也面臨著(zhù)政策上的極大挑戰(zhàn)。由于A(yíng)站不具備《信息網(wǎng)(wǎng)絡(luò)(luò )傳播視聽(tīng)節(jié)目許可證》，而被國家新聞出版廣電總局通報并要求全面整改。2017年7月20日，A站發(fā)(fā)表聲明稱(chēng)，根據(jù)北京文化行政執(zhí)法總隊的指導(dǎo)建議，A站將持續(xù)對網(wǎng)(wǎng)站進(jìn)(jìn)行嚴(yán)格審查，對內(nèi)容進(jìn)(jìn)行嚴(yán)格整改。此后，A站的“影視區(qū)”在首頁(yè)下線(xiàn)。

　　而經(jīng)(jīng)歷了幾輪易主，管理層連續(xù)換血的A站，還在資金短缺、偶爾宕機(jī)、誰(shuí)來(lái)接盤(pán)的迷茫中掙扎。直至6月5日，快手宣布接盤(pán)，A站顛沛流離的日子短期內(nèi)結(jié)束了。

　　快手方面表示，“未來(lái)，A站將保持獨立品牌、維持獨立運(yùn)營(yíng)、保持原有團(tuán)隊、獨立發(fā)(fā)展?？焓謺?huì )在資金、資源、技術(shù)(shù)等方面給予支持?！標(biāo)P(guān)于價(jià)格方面，對方?jīng)]有透露。

　　A站CEO劉炎焱在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也表態(tài)(tài)：將繼續(xù)留在A(yíng)站，公司保持獨立運(yùn)營(yíng)。

　　在此之前，“A站藥丸”的消息從未間斷，融資問(wèn)題更是一個(gè)長(cháng)期難題。業(yè)(yè)內(nèi)傳言，阿里集團(tuán)、今日頭條等都曾有意接手，但是因多方原因沒(méi)能談攏。最終短視頻平臺快手，突破次元壁，拿下這塊中國二次元發(fā)(fā)源地。

　　一位不愿具名的分析師在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，這對雙方來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)?！膀v訊、今日頭條的短視頻大戰(zhàn)正酣，快手‘壓力山大’，而A站的受眾，是快手之前幾乎沒(méi)有覆蓋到的群體，非常有助于業(yè)(yè)務(wù)(wù)多元化拓展?！?/p>

　　A站估值約18.7億元

　　關(guān)(guān)于具體的收購價(jià)格，快手方面沒(méi)有透露。不過(guò)根據(jù)中文在線(xiàn)披露，可粗略判斷。2016年11月份，中文在線(xiàn)與A站及其原股東簽署《關(guān)(guān)于廣州彈幕網(wǎng)(wǎng)絡(luò)(luò )科技有限公司增資協(xié)(xié)議》，擬以現(xiàn)金出資2.5億元，認(rèn)購A站13.51%的股權(quán)。彼時(shí)，A站估值達(dá)到18.5億元。

　　截至2018年6月5日，中文在線(xiàn)已支付投資款1.385億元。中文在線(xiàn)表示，因公司與A站簽署的協(xié)(xié)議中設(shè)有“先決條件”，A站未能滿(mǎn)足相關(guān)(guān)要求，因此公司未完全支付預(yù)訂全部的投資款，亦未進(jìn)(jìn)行工商變更。

　　2018年6月5日，中文在線(xiàn)與快手簽署了《轉(zhuǎn)讓協(xié)(xié)議》，擬將公司持有的全部A站權(quán)益，以1.4億元的價(jià)格出讓給快手。也就是說(shuō)，中文在線(xiàn)投資收益為150萬(wàn)元。

　　而按照這一比例粗略推算，A站當(dāng)前估值約為18.7億元，雖然與B站相比相差甚遠(yuǎn)，但仍比此前業(yè)(yè)內(nèi)傳言的7億元-10億元高出不少。

　　對于此次交易，中文在線(xiàn)表示，鑒于A(yíng)站股東及管理團(tuán)隊有意愿讓A站在視頻行業(yè)(yè)平臺上進(jìn)(jìn)行業(yè)(yè)務(wù)(wù)發(fā)(fā)展，同時(shí) 考慮到公司未來(lái)投資退出渠道的不確定性，在友好協(xié)(xié)商的基礎(chǔ)上，本著(zhù)為公司資產(chǎn)(chǎn)保值、增值負(fù)責(zé)的原則，公司與快手達(dá)成了本次轉(zhuǎn)讓協(xié)(xié)議。交易完成后，公司將收回之前全部的投資預(yù)付款及資金使用成本，提高了公司資產(chǎn)(chǎn)流動(dòng)性及使用效率，維護(hù)了全體股東的利益?！敖灰淄瓿珊蠊�司將草x儐磧蠥站任何權(quán)益，亦無(wú)后續(xù)投資義務(wù)(wù)?！?/p>

　　截至目前，蔡東青還未表態(tài)(tài)。

　　不過(guò)，從業(yè)(yè)績(jì)方面來(lái)看，根據(jù)2017年中文在線(xiàn)披露，2015年、2016年A站經(jīng)(jīng)營(yíng)收入分別為363.76萬(wàn)元、71.37萬(wàn)元，凈利潤分別為-1.13億元、-1.46億元，下滑趨勢明顯。劉炎焱在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示，A站已接近盈利?！?017年，A站廣告方面營(yíng)收預(yù)計1億元左右，除了較為固定的廣告收入外，A站在游戲聯(lián)(lián)運(yùn)、線(xiàn)下活動(dòng)和會(huì )員上都有相關(guān)(guān)布局?！?/p>