中國(guó)聯(lián)(lián)通的混改方案出臺(tái)后，讓混改概念股集體沸騰。從8月18日開(kāi)始，油改概念股繼續(xù)走強(qiáng)，泰山石油、中油工程等漲幅明顯。

　　上周，中石油宣布公司制改制將于11月底前完成，這為其進(jìn)(jìn)一步混改減少了阻礙。此前，中石油的改革路線(xiàn)圖已經(jīng)(jīng)出爐，包括混改方案等已經(jīng)(jīng)明確。

　　同時(shí)(shí)，5月底公布的油氣改革方案也強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)油企發(fā)(fā)展股權(quán)多元化和多種形式的混合所有制。

　　業(yè)(yè)內(nèi)認(rèn)為，油企有望納入第三批央企混改試點(diǎn)(diǎn)，三大石油公司中至少會(huì)(huì )有一家納入試點(diǎn)(diǎn)。

　　公司制改制加速為混改鋪路

　　8月11日，在中石油召開(kāi)的公司制改制工作視頻會(huì)(huì )上，改革與企業(yè)(yè)管理部宣讀了《關(guān)(guān)于集團(tuán)公司公司制改制工作有關(guān)(guān)事項(xiàng)的通知》，解讀了有關(guān)(guān)政策，明確了責(zé)任分工、操作程序和時(shí)(shí)間進(jìn)(jìn)度，集團(tuán)公司及所屬全民所有制企業(yè)(yè)要于2017年11月底前全面完成公司制改制工作。

　　中石油率先給出公司制改制截止時(shí)(shí)間為11月底，還剩3個(gè)(gè)月時(shí)(shí)間，此舉提高了油企混改的熱度。

　　“公司制改制為混改減少阻礙?！睆V發(fā)(fā)證券分析師廖凌表示，今年年底央企全部改制完成后，企業(yè)(yè)董事會(huì)(huì )建設(shè)將更完善、法人治理結(jié) 構(gòu)運(yùn)作更高效，公司治理方面的變化將首先利于資產(chǎn)(chǎn)證券化提速，進(jìn)(jìn)而利于二級(jí)層面混改。

　　實(shí)(shí)際上，《證券日?qǐng)?bào)》記者還了解到，中石油集團(tuán)層面改革基礎(chǔ)框架已基本搭建。

　　據(jù)中石油透露，集團(tuán)制定出臺(tái)了全面深化改革實(shí)(shí)施意見(jiàn)和“十三五”改革專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃，明確了改革的基本思路、總體目標(biāo)、重點(diǎn)(diǎn)任務(wù)(wù)和保障措施。發(fā)(fā)布實(shí)(shí)施管理體制、市場(chǎng)(chǎng)化機(jī)制、人事勞動(dòng)(dòng)分配制度、混合所有制等重點(diǎn)(diǎn)領(lǐng)(lǐng)域?qū)?zhuān)項(xiàng)改革方案，以及各領(lǐng)(lǐng)域一批具體改革方案和指導(dǎo)意見(jiàn)，集團(tuán)改革的頂層設(shè)計(jì)框架基本形成，“路線(xiàn)圖”“施工圖”初步繪就。

　　此外，6月16日，中石油召開(kāi)全面深化改革領(lǐng)(lǐng)導(dǎo)小組第十八次會(huì)(huì )議。會(huì)(huì )議審議通過(guò)(guò)了《集團(tuán)公司海外油氣業(yè)(yè)務(wù)(wù)體制機(jī)制改革框架方案》《集團(tuán)公司多種經(jīng)(jīng)營(yíng)(yíng)業(yè)(yè)務(wù)(wù)深化改革指導(dǎo)意見(jiàn)》。

　　中石油董事長(zhǎng)(cháng)王宜林還要求，多種經(jīng)(jīng)營(yíng)(yíng)業(yè)(yè)務(wù)(wù)深化改革工作要堅(jiān)持市場(chǎng)(chǎng)化方向，用好混合所有制改革的手段。

　　三桶油或?qū)⒊苫旄脑圏c(diǎn)(diǎn)

　　在8月18日發(fā)(fā)改委召開(kāi)的定時(shí)(shí)定主題新聞發(fā)(fā)布會(huì)(huì )上，國(guó)家發(fā)(fā)改委政策研究室副主任兼新聞發(fā)(fā)言人孟瑋表示，目前混改的一大進(jìn)(jìn)展就是推動(dòng)(dòng)各項(xiàng)試點(diǎn)(diǎn)任務(wù)(wù)落地實(shí)(shí)施。發(fā)(fā)改委會(huì)(huì )同有關(guān)(guān)部門(mén)，持續(xù)推進(jìn)(jìn)電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)(diǎn)，選擇19家企業(yè)(yè)開(kāi)展了兩批試點(diǎn)(diǎn)。

　　業(yè)(yè)內(nèi)認(rèn)為，油企納入第三批央企混改試點(diǎn)(diǎn)在預(yù)期之中，三大石油公司中至少會(huì)(huì )有一家納入試點(diǎn)(diǎn)。下半年，油氣勘探、開(kāi)采、銷(xiāo)售板塊上下游的逐步開(kāi)放將有所動(dòng)(dòng)作，后續(xù)相應(yīng)的配套措施也將陸續(xù)出臺(tái)。

　　需要一提的是，5月21日，中共中央、國(guó)務(wù)(wù)院印發(fā)(fā)了《關(guān)(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)(jiǎn)稱(chēng)意見(jiàn)），這標(biāo)志著(zhù)油氣改革大幕正式拉開(kāi)，將從油氣全產(chǎn)(chǎn)業(yè)(yè)鏈放寬準(zhǔn)入，充分發(fā)(fā)揮市場(chǎng)(chǎng)作用。

　　意見(jiàn)強(qiáng)調(diào)，完善國(guó)有油氣企業(yè)(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)具備條件的油氣企業(yè)(yè)發(fā)(fā)展股權(quán)多元化和多種形式的混合所有制。推進(jìn)(jìn)國(guó)有油氣企業(yè)(yè)專(zhuān)業(yè)(yè)化重組整合，支持工程技術(shù)(shù)、工程建設(shè)和裝備制造等業(yè)(yè)務(wù)(wù)進(jìn)(jìn)行專(zhuān)業(yè)(yè)化重組，作為獨(dú)立的市場(chǎng)(chǎng)主體參與競(jìng)爭(zhēng)。

　　在國(guó)企改革和油氣改革的雙重“壓力”下，油企的混改有望提速。

　　實(shí)(shí)際上，從2014年開(kāi)始，中石化率先推進(jìn)(jìn)混合所有制改革，銷(xiāo)售公司引入民間資本。去年年底，油氣管網(wǎng)(wǎng)混改也取得了實(shí)(shí)質(zhì)(zhì)性進(jìn)(jìn)展。中石化川氣東送管道公司增資引進(jìn)(jìn)投資者，中國(guó)人壽和國(guó)投交通擬分別以現(xiàn)金200億元及28億元認(rèn)購(gòu)川氣東送管道公司合計(jì)50%股權(quán)。

　　今年4月份，中石化還對(duì)外表示，將分拆銷(xiāo)售公司實(shí)(shí)現(xiàn)境外上市。

　　而中石油也已經(jīng)(jīng)開(kāi)始對(duì)旗下資產(chǎn)(chǎn)進(jìn)(jìn)行重組，去年，工程建設(shè)、金融業(yè)(yè)務(wù)(wù)板塊已經(jīng)(jīng)實(shí)(shí)現(xiàn)整合重組并上市。

　　安信證券研究報(bào)告表示，一方面中油資本和中油工程重組上市是中石油混合所有制改革的重要一步、有望提升公司經(jīng)(jīng)營(yíng)(yíng)效益；而另一方面，公司旗下金融機(jī)構(gòu)與中石油集團(tuán)之間存在諸多業(yè)(yè)務(wù)(wù)協(xié)(xié)同，集團(tuán)整體改革有助于提升公司的經(jīng)(jīng)營(yíng)(yíng)業(yè)(yè)績(jī)(jì)。

　　但需要指出的是，油企的混改相比聯(lián)(lián)通，難度要大很多，這是一塊“硬骨頭”。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，油企的混改短期內(nèi)應(yīng)該還不會(huì)(huì )在主體業(yè)(yè)務(wù)(wù)實(shí)(shí)體上進(jìn)(jìn)行，因?yàn)槁?lián)(lián)通是目前電信企業(yè)(yè)中問(wèn)(wèn)題最多、實(shí)(shí)力最弱的，而且承擔(dān)了央企混改的試驗(yàn)任務(wù)(wù)。而油企個(gè)(gè)個(gè)(gè)規(guī)模龐大、利益關(guān)(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，因此不具備短期開(kāi)始混改的條件，但是不排除油企的某些子業(yè)(yè)務(wù)(wù)進(jìn)(jìn)行混改。