本報記者 劉英杰

　　8月以來(lái)，消費電子市場(chǎng)進(jìn)(jìn)入新品發(fā)(fā)布季，產(chǎn)(chǎn)業(yè)(yè)鏈多家公司業(yè)(yè)績(jì)預(yù)喜，市場(chǎng)對消費電子板塊關(guān)(guān)注度明顯上升。Wind數(shù)據(jù)顯示，Wind消費電子產(chǎn)(chǎn)業(yè)(yè)指數(shù)8月14日上漲0.23%，多只指數(shù)成分股大漲，碩貝德、星星科技20%漲停，雷柏科技、瀛通通訊、卓翼科技漲停，四維圖新、格林精密漲超5%。

　　分析人士表示，消費電子行業(yè)(yè)正處在短期企穩(wěn)回暖、創(chuàng)(chuàng )新周期來(lái)臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點(diǎn)，短期消費電子終端需求回暖，中長(cháng)期A(yíng)I賦能智能終端有望驅(qū)動(dòng)手機(jī)和計算機(jī)換機(jī)加速。

　　大廠(chǎng)新品發(fā)(fā)布潮

　　進(jìn)(jìn)入8月，消費電子行業(yè)(yè)步入大廠(chǎng)新品發(fā)(fā)布會(huì )的密集期，市場(chǎng)對新品發(fā)(fā)布情況密切關(guān)(guān)注。

　　北京時(shí)間8月14日凌晨，谷歌在山景城總部召開(kāi)大型硬件發(fā)(fā)布會(huì )“Made by Google”，正式發(fā)(fā)布Pixel 9系列手機(jī)以及其最新的AI功能。

　　在發(fā)(fā)布會(huì )上，谷歌介紹了其全新發(fā)(fā)布的3款Pixel 9系列全面屏手機(jī)——Pixel 9、Pixel 9 Pro和Pixel 9 Pro XL，以及1款折疊屏手機(jī)Pixel 9 Pro Fold。公司在發(fā)(fā)布會(huì )上還同時(shí)宣布，購買(mǎi)Pro系列手機(jī)的用戶(hù)都能獲取一年的Gemini Advanced訂閱，即能使用Gemini Live功能。公司新發(fā)(fā)布的谷歌手表、TWS耳機(jī)也支持Gemini Live功能。

　　此前三星舉辦的Galaxy Unpacked發(fā)(fā)布會(huì )上也發(fā)(fā)布了其最新旗艦手機(jī)產(chǎn)(chǎn)品Galaxy Z Fold6、Z Flip6以及Watch7智能手表、Galaxy Tab S10平板電腦、AI穿戴式設(shè)備Galaxy Ring。

　　市場(chǎng)對蘋(píng)果公司9月份的新品手機(jī)發(fā)(fā)布會(huì )也充滿(mǎn)期待，尤其是其手機(jī)業(yè)(yè)務(wù)(wù)與將推出的人工智能平臺“Apple Intelligence”。此前有消息稱(chēng)，富士康鄭州科技園8月緊急招聘大量工人，還上調(diào)了時(shí)薪，這也說(shuō)明iPhone新機(jī)備貨已進(jìn)(jìn)入關(guān)(guān)鍵期。

　　天風(fēng)(fēng)證券電子行業(yè)(yè)首席分析師潘暕認(rèn)為，頭部云廠(chǎng)商強(qiáng)調(diào)AI對于現(xiàn)有核心業(yè)(yè)務(wù)(wù)的賦能及AI產(chǎn)(chǎn)品用戶(hù)參與度的提升，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，云廠(chǎng)商對于A(yíng)I長(cháng)期回報充滿(mǎn)信心，AI投資力度不減。

　　需求緩慢回暖

　　受益于下游消費電子行業(yè)(yè)景氣度修復(fù)及以AI為代表的科技革命浪潮來(lái)襲，多家消費電子企業(yè)(yè)上半年業(yè)(yè)績(jì)預(yù)喜。

　　鵬鼎控股發(fā)(fā)布的半年報顯示，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收131.26億元，同比增長(cháng)13.79%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7.84億元，同比下降3.4%，扣非凈利潤同比增長(cháng)2.17%至7.56億元。

　　工業(yè)(yè)富聯(lián)(lián)披露的半年報顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2660.9億元，同比增長(cháng)28.69%；凈利潤為87.4億元，同比增長(cháng)22.04%，均創(chuàng)(chuàng )公司上市以來(lái)同期新高。

　　順絡(luò)(luò )電子上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.9億元，同比增長(cháng)15.43%；凈利潤為3.7億元，同比增長(cháng)43.82%。

　　東海證券電子行業(yè)(yè)分析師方霽表示，行業(yè)(yè)需求在緩慢回暖，價(jià)格逐步恢復(fù)到正常水平；海外壓力下國產(chǎn)(chǎn)化力度依然在不斷加大，行業(yè)(yè)估值歷史分位較低，逢低可緩慢布局。

　　“AI創(chuàng)(chuàng )新和手機(jī)市場(chǎng)溫和復(fù)蘇將引領(lǐng)(lǐng)消費電子行業(yè)(yè)成長(cháng)?！敝薪鴯狙芯坎繄絳鋅偨?jīng)理賈順鶴認(rèn)為，“短期來(lái)看，消費電子行業(yè)(yè)進(jìn)(jìn)入旺季，新機(jī)供給豐富，新興市場(chǎng)具備增長(cháng)潛力，關(guān)(guān)注需求持續(xù)修復(fù)；長(cháng)期來(lái)看，以蘋(píng)果為代表的AI應(yīng)用端加速落地，交互方式革新、功能升級、外觀(guān)改款、閉源生態(tài)(tài)相輔相成，有望推動(dòng)AIPC、AI手機(jī)新的換機(jī)周期，以及AI可穿戴新終端形態(tài)(tài)的創(chuàng)(chuàng )新?！?/p>

　　投資機(jī)會(huì )漸顯

　　目前，全球手機(jī)市場(chǎng)復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)。Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度全球手機(jī)銷(xiāo)量同比增長(cháng)6%，連續(xù)三個(gè)季度同比增長(cháng)的同時(shí)，創(chuàng)(chuàng )下過(guò)去三年來(lái)的最高同比增速；預(yù)計全球智能手機(jī)市場(chǎng)有望在2024年實(shí)現(xiàn)4%的增長(cháng)。

　　信達(dá)證券電子行業(yè)(yè)首席分析師莫文宇表示，從產(chǎn)(chǎn)業(yè)(yè)鏈上看，音響、手機(jī)、電腦等終端廠(chǎng)商均在大力布局AI應(yīng)用，AI有望升華消費電子終端的定義，為行業(yè)(yè)帶來(lái)新一輪換機(jī)周期。

　　從趨勢上看，華為、三星、小米、谷歌等多家主流品牌推出具備AI功能的手機(jī)，蘋(píng)果也已發(fā)(fā)布個(gè)人智能系統(tǒng)Apple Intelligence。據(jù)Counterpoint的數(shù)據(jù)，到2027年，生成式AI手機(jī)的安裝基數(shù)將從2023年的數(shù)百萬(wàn)部增長(cháng)到約12.3億部，滲透率有望達(dá)43%。

　　華西證券電力設(shè)備與新能源首席分析師楊睿認(rèn)為，在換新周期逐步到來(lái)和AI產(chǎn)(chǎn)品持續(xù)推動(dòng)等因素影響下，全球手機(jī)市場(chǎng)復(fù)蘇有望延續(xù)，AI功能的加入帶來(lái)高算力需求，或提升AI手機(jī)電池容量。

　　“消費電子高成長(cháng)周期有望開(kāi)啟，看好果鏈和終端創(chuàng)(chuàng )新受益標(biāo)的?！比A福證券研究所長(cháng)助理、TMT組長(cháng)、電子首席分析師陳海進(jìn)(jìn)在談及消費電子行業(yè)(yè)投資機(jī)會(huì )時(shí)表示，“此輪AI終端有出貨總量、創(chuàng)(chuàng )新驅(qū)動(dòng)、份額變化三重成長(cháng)機(jī)遇，有望改變消費電子行業(yè)(yè)成長(cháng)階段和估值邏輯，使其再次回到高成長(cháng)行業(yè)(yè)估值?！?/p>