熱點(diǎn)聚焦

　　6月11日，貴州茅臺股價(jià)、批價(jià)雙跌。昨日，A股市場(chǎng)白酒股持續(xù)走低，頭部白酒企業(yè)(yè)都出現(xiàn)不同幅度的股價(jià)下跌，瀘州老窖跌幅最大，達到4.07%，迎駕貢酒、貴州茅臺跌幅超3%，古井貢酒、五糧液、老白干酒跌幅超過(guò)2%。其中，最受關(guān)(guān)注的是貴州茅臺。

　　6月11日，貴州茅臺股價(jià)低開(kāi)低走，截至下午A股收盤(pán)，報1569元/股，跌幅達3.1%。

　　市場(chǎng)：有門(mén)店端午銷(xiāo)量同比降一半

　　A股白酒板塊個(gè)股下跌，有分析指出，或與兩個(gè)主要影響因素直接相關(guān)(guān)，一是受茅臺“黃?！狽此⒂絆?，二是端午假期動(dòng)銷(xiāo)未及預(yù)期。國投證券研報稱(chēng)，從跟蹤白酒端午節(jié)動(dòng)銷(xiāo)結(jié)果來(lái)看，較為平淡，低于投資者預(yù)期。

　　在廣州終端酒水市場(chǎng)上，有商家反映端午假期茅臺銷(xiāo)量下降?！岸宋綣澕倨?，我們多家門(mén)店53度500ml飛天茅臺的銷(xiāo)量同比去年端午假期下降一半?！痹趶V州經(jīng)(jīng)營(yíng)多家酒行的許甄（化名）告訴記者。在其店內(nèi)，端午假期散裝飛天茅臺售價(jià)2700元/瓶，原件飛天茅臺售價(jià)2900元/瓶。

　　公開(kāi)報道稱(chēng)，近日，“黃?！奔w反水?！皵]毛圈”因茅臺酒價(jià)格近期持續(xù)大幅殺跌和電商的一些游戲規(guī)則，紛紛向電商發(fā)(fā)起反擊。知趣咨詢(xún)總經(jīng)(jīng)理蔡學(xué)飛分析，“黃?！奔w反水事件是正常的電商吃差價(jià)行為，本質(zhì)(zhì)上還是飛天茅臺批發(fā)(fā)價(jià)格下跌了，損害了高價(jià)囤貨的中間商利益，下游平臺補貼引流，上游供貨商高價(jià)拿貨，急于出售，中間電商兩頭吃。記者從市場(chǎng)獲悉，6月11日，53度/500ml飛天茅臺批價(jià)繼續(xù)下跌，散裝已跌到2445元/瓶，而年初其價(jià)格為2700元/瓶。

　　調(diào)查：茅臺冰淇淋旗艦店仍正常運營(yíng)

　　多家茅臺冰淇淋旗艦店暫停營(yíng)業(yè)(yè)、“巽風(fēng)酒”將暫停數(shù)字藏品合成行權(quán)等消息，也是影響茅臺股價(jià)的因素。

　　記者登錄“茅臺冰淇淋”小程序，發(fā)(fā)現(xiàn)當前有7家旗艦店“暫停營(yíng)業(yè)(yè)”。雖然記者在小程序上搜索“廣東”，跳出來(lái)的只有位于廣東省中山市的門(mén)店。但記者實(shí)地探訪(fǎng)獲悉，包括廣州國金天地門(mén)店在內(nèi)的多家冰淇淋旗艦店當前仍正常營(yíng)業(yè)(yè)。記者在大眾點(diǎn)評上搜索發(fā)(fā)現(xiàn)，番禺四海城、天河國金天地、花都區(qū)塱頭村、越秀廟前西街都有i MOUTAI茅臺冰淇淋店，另外還有一家位于上下九的“茅臺冰淇淋體驗店”。據(jù)記者了解，小程序的“下架”只是因為“系統(tǒng)更換”。

　　推新：茅臺冰淇淋營(yíng)收增長(cháng)可觀(guān)

　　比起門(mén)店，茅臺冰淇淋產(chǎn)(chǎn)品本身更應(yīng)成為焦點(diǎn)。在剛剛舉行的2023年股東大會(huì )上，以其為代表的“創(chuàng)(chuàng )新”話(huà)題也成為股東們關(guān)(guān)注的焦點(diǎn)。貴州茅臺新掌門(mén)人張德芹的回答是：“創(chuàng)(chuàng )新一定是基于堅守茅臺本質(zhì)(zhì)的底線(xiàn)之上?！比漲?，茅臺新品糯米糍冰淇淋悄然上市，就被不少業(yè)(yè)內(nèi)人士認為是茅臺繼續(xù)推進(jìn)跨界創(chuàng)(chuàng )新的行動(dòng)。

　　事實(shí)上，茅臺冰淇淋的營(yíng)收增長(cháng)可圈可點(diǎn)，在此前“茅小凌”年度美食市場(chǎng)工作會(huì )上，茅臺官宣了冰淇淋事業(yè)(yè)部2023年的“成績(jì)單”：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.3億元，同比增長(cháng)58.24%。另?yè)_(kāi)消息，茅臺冰淇淋2024年一季度營(yíng)業(yè)(yè)收入（含稅）同比增長(cháng)239.62%?？梢?jiàn)，盡管此次茅臺冰淇淋新品的登場(chǎng)未如此前跨界那般“波瀾壯闊”，但其所代表的創(chuàng)(chuàng )新路徑不變。

　　行業(yè)(yè)前瞻

　　調(diào)整供需，穩(wěn)定價(jià)格帶

　　茅臺可謂中國白酒的價(jià)格“天花板”。包括酒業(yè)(yè)獨立評論人肖竹青以及蔡學(xué)飛等在內(nèi)的多名專(zhuān)家均對記者表示，只有飛天茅臺的終端零售價(jià)站穩(wěn)2500元以上的價(jià)位段，其他白酒名酒比如國窖1573、五糧液等在千元價(jià)格帶才具有競爭力，對整個(gè)白酒價(jià)格帶的發(fā)(fā)展形成良性循環(huán)(huán)。

　　肖竹青建議，茅臺下一步不妨動(dòng)員茅臺酒傳統(tǒng)經(jīng)(jīng)銷(xiāo)商出手，用真金白銀買(mǎi)回市面上的低價(jià)茅臺酒，拉升貴州茅臺市場(chǎng)成交價(jià)，以穩(wěn)酒價(jià)。

　　蔡學(xué)飛認為，理性來(lái)看，相對于2700元的零售價(jià)，數(shù)十元的漲跌幅屬于正常的價(jià)格震蕩區(qū)間，無(wú)須過(guò)度緊張，目前屬于酒類(lèi)消費淡季，且茅臺集團內(nèi)部也屬于人員、戰(zhàn)略的交替磨合階段，市場(chǎng)觀(guān)望情緒比較濃厚，再加上市場(chǎng)、投資者等對于外部經(jīng)(jīng)濟環(huán)(huán)境與酒類(lèi)未來(lái)消費預(yù)期分歧較大，綜合導致了包括茅臺在內(nèi)的高端酒今年年初至今的持續(xù)下行。

　　蔡學(xué)飛說(shuō)，茅臺現(xiàn)在也照著(zhù)“減少供給、拓展需求”的思路在發(fā)(fā)展，且飛天茅臺在高端宴席、禮品市場(chǎng)的社交屬性沒(méi)有變化，并且實(shí)際售價(jià)依然遠遠高于茅臺官方指導價(jià)，茅臺直營(yíng)銷(xiāo)售占比也接近50%，這些都是茅臺能夠價(jià)格穩(wěn)定的基石。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)(jīng)濟學(xué)家楊德龍分析，白酒的長(cháng)期品牌價(jià)值以及投資價(jià)值還是比較突出，可以逢低進(jìn)行布局，連續(xù)一個(gè)月的回調(diào)，也使很多高端白酒品牌的股價(jià)具有一定的投資吸引力。