上市公司“踩雷”信托理財事件再現(xiàn)。日前，成都市路橋工程股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“成都路橋”）發(fā)(fā)布公告稱(chēng)，因信托理財相關(guān)(guān)信息披露違規(guī)等原因，公司及原董事長(cháng)王培利、原總經(jīng)(jīng)理孫旭軍等分別收到四川證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書(shū)。此外，包括華資實(shí)業(yè)(yè)、安旭生物在內(nèi)的多家上市公司紛紛“失血”信托理財，涉及新時(shí)代信托、中融信托等。

　　整體來(lái)看，今年上市公司信托理財規(guī)?？s水明顯。據(jù)統(tǒng)計，上半年累計有24家上市公司認購信托理財產(chǎn)(chǎn)品金額達57.1億元，同比下滑48.5%。

　　成都路橋被監(jiān)管處罰

　　四川證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書(shū)顯示，經(jīng)(jīng)查，2021年4月至2023年12月，成都路橋合計購買(mǎi)中鐵信托項目集合資金信托計劃共1.56億份，對應(yīng)金額1.56億元。關(guān)(guān)于該信托計劃的購買(mǎi)理由、安全性、流動(dòng)性等披露不完整、不準確；也未及時(shí)披露信托計劃及相關(guān)(guān)信托貸款發(fā)(fā)生延期兌付、逾期，且年報中關(guān)(guān)于信托貸款續(xù)期的披露不準確；成都路橋2023年度一季報、半年報、三季報中，將用于購買(mǎi)并代持信托計劃的款項列報為預(yù)付賬款，導(dǎo)致披露的預(yù)付賬款金額不準確；成都路橋2021、2022年度財務(wù)(wù)報告中關(guān)(guān)于該項公允價(jià)值計量的披露不完整。

　　該行為違反《上市公司信息披露管理辦法》中第三條第一款規(guī)定，鑒于此，四川證監(jiān)局決定對成都路橋采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并計入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案；對王培利、張婉、王超、劉峙宏、向榮、孫旭軍、左宇柯、黃振華、李志剛采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并計入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。

　　早在今年4月30日，成都路橋發(fā)(fā)布關(guān)(guān)于理財產(chǎn)(chǎn)品逾期兌付的風(fēng)(fēng)險提示公告稱(chēng)，該公司于近日收到中鐵信托出具的《告知函》，因信托計劃的債務(wù)(wù)人未按約定履行合同約定義務(wù)(wù)，現(xiàn)根據(jù)項目實(shí)際運行情況，對信托受益權(quán)延期兌付，所有信托受益權(quán)期限已更改為無(wú)固定期限。截至公告披露日，上述信托計劃本金及部分投資收益尚未收回，公司已就該信托計劃逾期兌付的事宜與受托人進(jìn)行了溝通，后續(xù)公司將密切關(guān)(guān)注該信托產(chǎn)(chǎn)品的相關(guān)(guān)進(jìn)展情況，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)(wù)。

　　另外，中鐵信托控股股東中國中鐵2023年年報披露了其部分業(yè)(yè)績(jì)，中鐵信托業(yè)(yè)績(jì)承壓明顯。截至2023年末，中鐵信托營(yíng)業(yè)(yè)收入為10.88億元，同比下降40.94%；凈利潤為2.48億元，同比下降59.26%。資產(chǎn)(chǎn)規(guī)模方面，截至2023年末，中鐵信托總資產(chǎn)(chǎn)為191.06億元，同比增長(cháng)5.1%；凈資產(chǎn)(chǎn)為118.19億元，同比增長(cháng)1.51%。

　　在用益信托資深研究員帥國讓看來(lái)，A股上市公司購買(mǎi)的信托產(chǎn)(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)(fēng)險，不僅會(huì )影響上市公司資金的流動(dòng)性，對公司聲譽(yù)也有不利影響。

　　上市公司信托理財縮水

　　成都路橋只是上市公司“踩雷”信托理財?shù)囊粋€(gè)“縮影”。

　　8月20日，華資實(shí)業(yè)(yè)發(fā)(fā)布公告稱(chēng)，公司收到新時(shí)代信托扣除信托報酬、信托費用后支付的信托利益2528.69萬(wàn)元。根據(jù)《信托計劃處置協(xié)(xié)議》約定，信托利益收回后，公司尚余信?；鴇窘?20萬(wàn)元及其利息待收回。此外，安旭生物近日也對購買(mǎi)的1億元中融信托產(chǎn)(chǎn)品計提了7500萬(wàn)元的公允價(jià)值變動(dòng)損失，預(yù)計可收回金額僅為2500萬(wàn)元，損失率高達75%。

　　業(yè)(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，上市公司頻頻“踩雷”信托產(chǎn)(chǎn)品，主要原因是信托公司過(guò)去提供了相對穩(wěn)定且收益相對高的產(chǎn)(chǎn)品，受到上市公司青睞，而近幾年信托產(chǎn)(chǎn)品底層資產(chǎn)(chǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致信托產(chǎn)(chǎn)品違約。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，以2023年為例，全年合計有26家A股上市公司遭遇理財產(chǎn)(chǎn)品到期無(wú)法兌付，涉及金額近20億元，涉及受托信托公司共計5家，為國通信托、外貿(mào)信托、中融信托、五礦信托、云南信托。

　　“從現(xiàn)金管理手段來(lái)看，信托理財?shù)氖找嬉话銜?huì )更高，穩(wěn)定性也不錯，因此成為很多上市公司理財?shù)倪x擇方式?！敝袊袌?chǎng)學(xué)(xué)會(huì )金融委員付立春此前表示，如果上市公司投入較多而產(chǎn)(chǎn)品出現(xiàn)兌付等問(wèn)題，則會(huì )對公司后續(xù)投資、經(jīng)(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)(chǎn)生影響。除基本面外，還會(huì )影響公司股價(jià)、投資者判斷以及后續(xù)監(jiān)管等很多方面。

　　事實(shí)上，不少上市公司近期減少了對信托理財產(chǎn)(chǎn)品的配置。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，累計有24家上市公司發(fā)(fā)布相關(guān)(guān)公告，認購信托理財產(chǎn)(chǎn)品共計96筆，認購金額累計達57.1億元。2023年同期，共有53家上市公司認購相關(guān)(guān)信托理財產(chǎn)(chǎn)品，認購金額累計達110.8億元。以此計算，今年上半年認購金額同比下滑48.5%。

　　“從整體購買(mǎi)數(shù)量和金額來(lái)看，上市公司信托理財整體明顯呈降溫態(tài)(tài)勢?！憊獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華表示，上市公司選擇理財產(chǎn)(chǎn)品需要根據(jù)公司日常經(jīng)(jīng)營(yíng)、發(fā)(fā)展戰(zhàn)略合理規(guī)劃閑置資金使用，在選擇投資標的、期限、風(fēng)(fēng)險等級等方面要嚴格把關(guān)(guān)，需要提升閑置資金專(zhuān)業(yè)(yè)化管理水平，合理分散投資風(fēng)(fēng)險。