今年以來(lái)，全球制造業(yè)(yè)有所恢復，給提振全球經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)預期帶來(lái)積極影響。不過(guò)，在增長(cháng)動(dòng)能減退、通脹高企等因素作用下，不同區(qū)域制造業(yè)(yè)復蘇節(jié)奏不一，逐漸顯現(xiàn)分化態(tài)(tài)勢。

　　從整體情況看，全球制造業(yè)(yè)表現(xiàn)出一些逐漸擺脫弱勢運行的跡象。中國物流與采購聯(lián)(lián)合會(huì )2月初發(fā)(fā)布研究報告稱(chēng)，2024年1月份全球制造業(yè)(yè)采購經(jīng)(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，較上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，擺脫了連續(xù)9個(gè)月49%以下運行走勢，創(chuàng)(chuàng )出自2023年3月以來(lái)新高。

　　有分析指出，2024年各國通脹壓力預計較過(guò)去幾年有所緩解，有關(guān)歐美央行年內(nèi)降息的預期逐步升溫，這有利于全球制造業(yè)(yè)恢復，也有助于各國經(jīng)(jīng)濟的良性復蘇。不過(guò)，不同區(qū)域制造業(yè)(yè)復蘇情況各有不同。

　　包括中國在內(nèi)的新興市場(chǎng)和發(fā)(fā)展中經(jīng)(jīng)濟體，面對復雜嚴峻形勢，其制造業(yè)(yè)發(fā)(fā)展韌性凸顯。中國物流與采購聯(lián)(lián)合會(huì )數(shù)據(jù)顯示，1月份亞洲制造業(yè)(yè)PMI再次升至50%以上。其中，中國1月份制造業(yè)(yè)PMI比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)(jīng)濟景氣水平有所回升；東盟國家中，除菲律賓外，其他主要國家制造業(yè)(yè)PMI較上月均有不同程度上升；拉美地區(qū)中，巴西和墨西哥制造業(yè)(yè)PMI較上月均有較為明顯上升；非洲制造業(yè)(yè)雖有所回落，但指數(shù)水平仍連續(xù)2個(gè)月在49%左右，該地區(qū)多國實(shí)施一系列經(jīng)(jīng)濟改革，促進(jìn)多元化發(fā)(fā)展，提高經(jīng)(jīng)濟韌性，經(jīng)(jīng)濟仍保持平穩(wěn)恢復。

　　歐洲制造業(yè)(yè)一度出現(xiàn)加快恢復跡象，然而增長(cháng)后勁不足。標普全球數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月份制造業(yè)(yè)PMI曾高于市場(chǎng)預期，創(chuàng)(chuàng )近10個(gè)月來(lái)新高，但2月相關(guān)數(shù)據(jù)卻大幅回落。不僅如此，作為歐元區(qū)經(jīng)(jīng)濟發(fā)(fā)動(dòng)機之一的德國，其制造業(yè)(yè)PMI在連續(xù)6個(gè)月回升后也大幅下調(diào)。德國重工業(yè)(yè)已連續(xù)第四個(gè)季度出現(xiàn)零增長(cháng)或負增長(cháng)，這給整個(gè)歐元區(qū)造成壓力。

　　有分析指出，盡管歐洲央行仍然堅持暫不降息，但高利率對歐元區(qū)經(jīng)(jīng)濟特別是制造業(yè)(yè)的遏制愈發(fā)(fā)明顯。高利率不斷推高企業(yè)(yè)的借貸及生產(chǎn)(chǎn)成本，再加上烏克蘭危機推高能源成本，迫使制造業(yè)(yè)企業(yè)(yè)縮減投資，投資和消費受到抑制。歐洲許多制造業(yè)(yè)企業(yè)(yè)被迫停產(chǎn)(chǎn)或是將生產(chǎn)(chǎn)線(xiàn)外遷，進(jìn)而影響經(jīng)(jīng)濟復蘇。

　　2月15日，歐盟委員會(huì )發(fā)(fā)布冬季經(jīng)(jīng)濟預測報告，將2024年歐盟經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)率預期從1.3%下調(diào)至0.9%，歐元區(qū)經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)率預期從1.2%下調(diào)至0.8%。德國央行此后也發(fā)(fā)出警告，由于外部需求疲軟、消費者保持謹慎、國內(nèi)投資受制于高借貸成本，德國經(jīng)(jīng)濟可能在今年一季度小幅萎縮，陷入技術(shù)性衰退。

　　美國制造業(yè)(yè)指標雖有所回升，仍有不少人看淡美國經(jīng)(jīng)濟前景。標普全球2月22日發(fā)(fā)布數(shù)據(jù)稱(chēng)，美國2月Markit制造業(yè)(yè)PMI指標較1月進(jìn)一步回升。分析人士指出，在高利率條件下美國經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)依然困難不少。美國富國銀行發(fā)(fā)布報告認為，隨著(zhù)美國就業(yè)(yè)市場(chǎng)趨緩和裁員開(kāi)始增加，消費者支出可能會(huì )在2024年放緩，未來(lái)幾個(gè)月美國經(jīng)(jīng)濟預計將大幅降溫。美國民意研究所公共事務(wù)研究中心（AP-NORC）1月底一項民意調(diào)查顯示，被調(diào)查對象中，僅有35%的美國成年人認為美國經(jīng)(jīng)濟形勢良好，65%仍然認為經(jīng)(jīng)濟狀況很差。

　　還應當看到，今年以來(lái)歐美央行持續(xù)釋放信號“敲打”市場(chǎng)，壓制快速降息的預期。這反映出歐美央行對于過(guò)快降息可能帶來(lái)風(fēng)險的憂(yōu)慮，尤其是歐美核心通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)出比預期更強的黏性，不能不令其心生警惕。不過(guò)，維持高利率也并非易事。目前看，歐美銀行業(yè)(yè)近期警報頻發(fā)(fā)，美國政府的利息支出也一路走高，高利率對制造業(yè)(yè)的遏制正在逐步凸顯。尤其對歐洲而言，政策上對美亦步亦趨，任由高利率影響持續(xù)發(fā)(fā)酵，恐怕才是當下面臨的最大風(fēng)險。（本文來(lái)源：經(jīng)(jīng)濟日報 作者：連 ?。?/p>