美聯(lián)(lián)儲(chǔ)上周釋放信號(hào)，或?qū)⒁院币?jiàn)(jiàn)速度縮減資產(chǎn)(chǎn)負(fù)債表。此舉不僅會(huì)(huì )殃及新興市場(chǎng)(chǎng)和發(fā)(fā)展中國(guó)家，也將進(jìn)(jìn)一步疊加俄烏沖突產(chǎn)(chǎn)生的負(fù)面影響，令世界經(jīng)(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨更多新考驗(yàn)。

　　4月6日，美聯(lián)(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)(huì )議紀(jì)要顯示，美聯(lián)(lián)儲(chǔ)高官認(rèn)為年內(nèi)可能會(huì)(huì )有數(shù)次50個(gè)(gè)基點(diǎn)(diǎn)加息，最早于5月開(kāi)(kāi)始以每月最多950億美元的規(guī)?？s減資產(chǎn)(chǎn)負(fù)債表。紀(jì)要內(nèi)容被市場(chǎng)(chǎng)總結(jié)出三方面重點(diǎn)(diǎn)，即加息提速、縮表時(shí)(shí)間提前、縮表節(jié)奏更快。這其中，早有傳聞的“未來(lái)(lái)或數(shù)次加息50個(gè)(gè)基點(diǎn)(diǎn)”，已被市場(chǎng)(chǎng)討論消化，而縮表時(shí)(shí)間提前、縮表節(jié)奏加快的消息著(zhù)實(shí)(shí)給世界經(jīng)(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)(lái)了較大沖擊。

　　美聯(lián)(lián)儲(chǔ)上一輪緊縮周期從開(kāi)(kāi)始加息到縮表間隔了兩年，而此次紀(jì)要顯示，此輪最快可能只間隔2個(gè)(gè)月。此外，盡管市場(chǎng)(chǎng)已預(yù)見(jiàn)(jiàn)到每月縮減規(guī)模上限會(huì)(huì )在950億美元左右，但美聯(lián)(lián)儲(chǔ)放風(fēng)(fēng)可能僅用3個(gè)(gè)月就提升至這一縮減水平還是讓人猝不及防的。紀(jì)要公布后，紐約股市出現(xiàn)大幅下跌。分析認(rèn)為，美聯(lián)(lián)儲(chǔ)釋放出極其強(qiáng)烈的鷹派信號(hào)，既反映出美國(guó)內(nèi)部對(duì)通脹壓力的極度憂(yōu)慮，也折射出美聯(lián)(lián)儲(chǔ)提振美元信用的急切心情。

　　如果有關(guān)(guān)考慮付諸實(shí)(shí)施，且不說(shuō)(shuō)美國(guó)股市能否扛住這樣的緊縮力度，僅僅是新興市場(chǎng)(chǎng)和發(fā)(fā)展中經(jīng)(jīng)濟(jì)體償還美元債務(wù)(wù)成本上升，就足以推高全球債務(wù)(wù)違約風(fēng)(fēng)險(xiǎn)。參考過(guò)(guò)往歷史，美國(guó)貨幣政策收緊往往引起融資成本上升、金融環(huán)(huán)境緊縮、國(guó)際資本外流等問(wèn)(wèn)題，有可能在經(jīng)(jīng)濟(jì)缺乏韌性、金融體系抗風(fēng)(fēng)險(xiǎn)能力較弱的經(jīng)(jīng)濟(jì)體推升通脹并引發(fā)(fā)嚴(yán)重金融危機(jī)。這將是眼下世界經(jīng)(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的重大考驗(yàn)。

　　不僅如此，俄烏沖突短期內(nèi)迅速?zèng)_擊全球能源市場(chǎng)(chǎng)，同時(shí)(shí)帶動(dòng)(dòng)3月全球食品價(jià)(jià)格創(chuàng)(chuàng )下新高。4月8日，聯(lián)(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織報(bào)告顯示，3月糧農(nóng)組織食品價(jià)(jià)格指數(shù)為159.3點(diǎn)(diǎn)，環(huán)(huán)比上漲12.6%，同比上升33.6%，繼2月攀升至1990年該指數(shù)設(shè)立以來(lái)(lái)最高水平后，再創(chuàng)(chuàng )新高。能源和食品價(jià)(jià)格上漲進(jìn)(jìn)而推升各國(guó)通脹——新西蘭民眾加滿(mǎn)一箱90號(hào)汽油成本較一年前增加了50%，希臘3月通脹率創(chuàng)(chuàng )下27年來(lái)(lái)新高，斯里蘭卡央行8日啟動(dòng)(dòng)該國(guó)央行迄今為止最大幅度加息，以應(yīng)對(duì)不斷加劇的通脹壓力。

　　一面是美國(guó)加快收緊貨幣政策，一面是地緣沖突不斷推升包括能源、糧食在內(nèi)的大宗商品價(jià)(jià)格，兩項(xiàng)因素疊加推升通脹，再加上新冠肺炎疫情依然在全球肆虐，多重考驗(yàn)之下的世界經(jīng)(jīng)濟(jì)，復(fù)蘇的難度進(jìn)(jìn)一步提升。這在多個(gè)(gè)國(guó)際組織近期發(fā)(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告中均有體現(xiàn)。4月4日，世界銀行在最新發(fā)(fā)布的東亞與太平洋地區(qū)經(jīng)(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告中，將該地區(qū)發(fā)(fā)展中經(jīng)(jīng)濟(jì)體經(jīng)(jīng)濟(jì)增速下調(diào)至5%，較去年10月預(yù)測(cè)下調(diào)0.4個(gè)(gè)百分點(diǎn)(diǎn)。4月4日，歐元集團(tuán)主席多諾霍表示，今年歐元區(qū)經(jīng)(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(cháng)將放緩。

　　汝之砒霜，彼之蜜糖。就在全球被通脹折磨得寢食難安之際，卻有媒體爆出華爾街某投行通過(guò)(guò)交易和通脹掛鉤的債券以及衍生品賺取了約3億美元。因循有關(guān)(guān)線(xiàn)索，倒是可以抽絲剝繭，看清世界經(jīng)(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的真正阻礙在哪里。 （本文來(lái)(lái)源：經(jīng)(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：連 ?。?/p>