7月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議提出，要推進(jìn)(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，促進(jìn)(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)(fā)展。為貫徹黨中央、國務(wù)(wù)院工作部署，中國證監(jiān)會(huì )提出，聚焦“建制度”主線(xiàn)，加快推進(jìn)(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系更加成熟定型。

　　在方法上，要堅持整體設(shè)計、突出重點(diǎn)、問(wèn)題導(dǎo)向。在具體內(nèi)容上，重點(diǎn)是加快關(guān)(guān)鍵制度創(chuàng)(chuàng )新，補(bǔ)齊制度短板。比如，完善注冊制制度規(guī)則，增強(qiáng)信息披露針對性有效性，提高審核注冊的質(zhì)(zhì)量、效率和透明度。健全市場(chǎng)化法治化退市機(jī)制，暢通多元化退市渠道。以更加市場(chǎng)化便利化為導(dǎo)向，穩(wěn)妥推進(jìn)(jìn)交易結(jié)算制度改革等。

　　近年來(lái)，科創(chuàng)(chuàng )板、新《證券法》等都是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)上的重大突破。目前，科創(chuàng)(chuàng )板再融資、減持等關(guān)(guān)鍵制度創(chuàng)(chuàng )新在持續(xù)深化，創(chuàng)(chuàng )業(yè)(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制準(zhǔn)備工作基本就緒，新三板改革平穩(wěn)落地，資本市場(chǎng)改革勢頭正勁。

　　“資本市場(chǎng)內(nèi)部生態(tài)(tài)主要體現(xiàn)在基礎(chǔ)制度上?！敝袊�證券業(yè)(yè)協(xié)(xié)會(huì )黨委書(shū)記、執(zhí)行副會(huì )長(cháng)安青松表示，落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針，需要保持定力、久久為功。我國股票市場(chǎng)歷史上六次“有干預(yù)”的大起大落，既反映了資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度不成熟，又暴露資本市場(chǎng)在我國金融體系的“短板”?！敖ㄖ貧取標(biāo)P(guān)鍵是要解決資本市場(chǎng)深層次的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，核心是解決引導(dǎo)儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的問(wèn)題。

　　當(dāng)前，資本市場(chǎng)改革發(fā)(fā)展的外部環(huán)(huán)境更加不穩(wěn)定、不確定。在此背景下，要堅持全面、辯證、客觀(guān)、專(zhuān)業(yè)(yè)看待當(dāng)前形勢，在不確定環(huán)(huán)境中把握確定性，積累更多發(fā)(fā)展勢能，努力在市場(chǎng)變局中贏(yíng)得發(fā)(fā)展新局。具體到建制度，就需要把握好改革的時(shí)度效，平穩(wěn)推進(jìn)(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革落地實(shí)施。證監(jiān)會(huì )相關(guān)(guān)負(fù)責(zé)人表示，要保持改革定力，加強(qiáng)改革評估，進(jìn)(jìn)一步統(tǒng)籌好融資端和投資端的各項改革舉措。著(zhù)力提升融資端改革的系統(tǒng)性、協(xié)(xié)調(diào)性，持續(xù)推進(jìn)(jìn)科創(chuàng)(chuàng )板制度創(chuàng)(chuàng )新；推進(jìn)(jìn)創(chuàng)(chuàng )業(yè)(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制平穩(wěn)落地和穩(wěn)定運行；繼續(xù)深化新三板改革，增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力、輻射力和覆蓋面。堅持內(nèi)外雙向發(fā)(fā)力，在投資端推出更多務(wù)(wù)實(shí)管用的舉措，加大政策支持力度，努力打造專(zhuān)業(yè)(yè)化資產(chǎn)(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策加快落地。

　　對此，中投公司原總經(jīng)(jīng)理屠光紹認(rèn)為，如果出現(xiàn)制度建設(shè)短期效果不明顯甚至短期內(nèi)可能形成利空情形以及制度建設(shè)中的不同意見(jiàn)，要有定力來(lái)排除干擾?；�礎(chǔ)性制度是長(cháng)遠(yuǎn)性、間接性和漸進(jìn)(jìn)性的，雖不如政策那樣可以對市場(chǎng)產(chǎn)(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，但是作用巨大，不能以功利和短視的看法來(lái)評價(jià)。中國資本市場(chǎng)有其自身特點(diǎn)，在借鑒國際成熟市場(chǎng)經(jīng)(jīng)驗時(shí)，注意中國資本市場(chǎng)發(fā)(fā)展的階段性特點(diǎn)。在基礎(chǔ)性制度建設(shè)過(guò)程中，需要其他的規(guī)則和政策予以配套，擴(kuò)大基礎(chǔ)性制度的效果。

　　“注冊制是加強(qiáng)我國資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的‘牛鼻子’，是下一步基礎(chǔ)性制度建設(shè)的抓手。注冊制實(shí)行過(guò)程中，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)更加注重信息披露的規(guī)范化，減少對市場(chǎng)的干預(yù)?！睂O冶方經(jīng)(jīng)濟(jì)科學(xué)(xué)基金會(huì )理事長(cháng)、證監(jiān)會(huì )原副主席李劍閣表示。

　　建制度，還要時(shí)刻繃緊風(fēng)(fēng)險防范這根弦。安青松認(rèn)為，要穩(wěn)妥應(yīng)對相關(guān)(guān)風(fēng)(fēng)險挑戰(zhàn)。比如，經(jīng)(jīng)濟(jì)下行期及持續(xù)去杠桿壓力下產(chǎn)(chǎn)生的“融資泛濫”風(fēng)(fēng)險、全方位配套改革中政策措施的“疊加共振”風(fēng)(fēng)險、市場(chǎng)化改革的“單兵突進(jìn)(jìn)”風(fēng)(fēng)險以及放松管制改革取向下的“一放就亂”風(fēng)(fēng)險等。

　　“重點(diǎn)要解決一批制約資本市場(chǎng)做優(yōu)(yōu)做強(qiáng)的問(wèn)題?！眹�泰君安合�?guī)總監(jiān)張志紅表示，這包括引導(dǎo)長(cháng)期資本投入、完善市場(chǎng)化退出機(jī)制、加強(qiáng)投資者保護(hù)制度建設(shè)等；此外，還要通過(guò)推動(dòng)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和深化“放管服”改革，進(jìn)(jìn)一步激發(fā)(fā)證券市場(chǎng)活力和創(chuàng)(chuàng )新力；與此同時(shí)，加快打造“航母級”券商，為完善和貫徹落實(shí)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度提供有力抓手。

　　清華大學(xué)(xué)國家金融研究院副院長(cháng)、上市公司研究中心主任王嫻認(rèn)為，資本市場(chǎng)核心功能是價(jià)格發(fā)(fā)現(xiàn)，但目前我國市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)(fā)現(xiàn)機(jī)制效率不高，這主要是由于目前我國做空機(jī)制不夠完善，難以對市場(chǎng)主體起到約束作用。她建議進(jìn)(jìn)一步完善交易機(jī)制，降低交易成本，發(fā)(fā)展做空機(jī)制，從而完善資本市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)(fā)現(xiàn)機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)約束。（經(jīng)(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)(jīng)濟(jì)網(wǎng)(wǎng)記者 ?；荽海?/p>