□本報記者 薛瑾

　　銀保監(jiān)會(huì )5月27日稱(chēng)，為貫徹落實(shí)金融委相關(guān)會(huì )議精神，進(jìn)一步拓寬銀行資本補充渠道，擴大保險資金運用空間，銀保監(jiān)會(huì )對《關(guān)于保險資金投資銀行資本補充債券有關(guān)事項的通知》（銀保監(jiān)發(fā)(fā)〔2019〕7號）進(jìn)行了修訂，并于近日正式發(fā)(fā)布實(shí)施新一版《關(guān)于保險資金投資銀行資本補充債券有關(guān)事項的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)“新版《通知》”）。

　　業(yè)(yè)內(nèi)人士認為，新版《通知》是對銀行和保險企業(yè)(yè)的“兩全其美”之舉。國務(wù)院發(fā)(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對中國證券報記者表示，銀行補充資本金，提高資本充足率，才能提升放貸能力，增強對經(jīng)(jīng)濟的支持。保險資金是銀行資本補充債券的重要購買(mǎi)主體，其有助于解決銀行資本補充面臨的挑戰(zhàn)，有利于拓寬保險資金配置空間。

　　放寬條件降低門(mén)檻

　　新版《通知》主要內(nèi)容包括四大方面。一是放寬保險資金投資的資本補充債券發(fā)(fā)行人條件。取消發(fā)(fā)行人總資產(chǎn)(chǎn)不低于一萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)(chǎn)不低于500億元的要求；將發(fā)(fā)行人“核心一級資本充足率不低于8%，一級資本充足率不低于9%，資本充足率不低于11%”的要求調(diào)整為“資本充足率符合監(jiān)管規(guī)定”，取消發(fā)(fā)行人外部信用等級AAA級的要求；二是取消可投債券的外部信用等級要求。取消可投資的二級資本債券的債項評級（AAA級）和無(wú)固定期限資本債券的債項評級（AA+級）要求；三是明確保險機構信用風(fēng)險管理能力應當達到銀保監(jiān)會(huì )規(guī)定的標準，且上季度末償付能力充足率不得低于120%；四是要求保險機構按照發(fā)(fā)行人對資本補充債券權益工具或者債務(wù)工具的分類(lèi)，相應確認為保險機構的權益類(lèi)資產(chǎn)(chǎn)或者固定收益類(lèi)資產(chǎn)(chǎn)，并納入相應監(jiān)管比例管理。

　　同時(shí)，新版《通知》要求保險機構切實(shí)加強風(fēng)險管理，審慎判斷投資的效益與風(fēng)險。保險機構應當強化風(fēng)險自擔意識，持續(xù)加強風(fēng)險管理能力建設；應當跟蹤監(jiān)測投資風(fēng)險，及時(shí)履行報告義務(wù)。

　　銀保監(jiān)會(huì )相關(guān)負責人表示，新版《通知》有利于豐富保險資產(chǎn)(chǎn)配置品種，拓寬保險資金配置空間；可擴大保險機構投資自主權，將投資價(jià)值和風(fēng)險判斷的權利更多交給保險機構；有助于支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)(yōu)化資本結構；有利于擴大資本補充債券投資者群體，完善市場(chǎng)化發(fā)(fā)行定價(jià)機制。

　　推動(dòng)險企銀行“雙贏(yíng)”

　　業(yè)(yè)內(nèi)人士認為，新版《通知》是對銀行和保險企業(yè)(yè)的“兩全其美”之舉?！耙環(huán)矯?，助力銀行補充資本、支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)(jīng)濟；另一方面，豐富保險公司自身投資資產(chǎn)(chǎn)風(fēng)險譜系、優(yōu)(yōu)化資產(chǎn)(chǎn)久期結構、提升投資能力和風(fēng)險管理能力?！敝袊�人墛J瘓F首席投資官、中國人壽資產(chǎn)(chǎn)管理有限公司總裁王軍輝表示。

　　對于新版《通知》，朱俊生對記者表示，為支持國內(nèi)經(jīng)(jīng)濟發(fā)(fā)展，監(jiān)管部門(mén)希望從“緊信用”變成“寬信用”，但這種轉變很大程度上受銀行放貸能力制約，而影響其放貸能力的一個(gè)因素就是資本充足率。只有補充資本金，提高資本充足率，才能提升放貸能力，增強商業(yè)(yè)銀行對經(jīng)(jīng)濟的支持。

　　朱俊生分析，現(xiàn)階段銀行補充資本金的壓力較大。隨著(zhù)經(jīng)(jīng)濟下行壓力加大，不良貸款比例上升，也要求補充資本金，吸納可能的放貸損失?！般y行業(yè)(yè)利潤增速下滑，對銀行資本補充貢獻降低，內(nèi)源性融資補充資本相對有限，對包括資本補充債券在內(nèi)的外源性融資補充資本提出了更高需求?！彼�說(shuō)。

　　“保險資金是銀行資本補充債券的重要購買(mǎi)主體，保險資金的參與有助于解決銀行資本補充所面臨的挑戰(zhàn)?！敝煒∩�仲x?，在利率下行、資本市場(chǎng)震蕩的當下，放寬險資投資有利于拓寬保險資金配置空間，但也需要審慎，防范風(fēng)險。