面對經(jīng)(jīng)濟下行壓力和復(fù)雜的國內(nèi)外形勢，如何加強逆周期調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)(jīng)濟運行在合理區(qū)間？近日，宏觀(guān)調(diào)控“工具箱”又亮出一件“利器”——中辦、國辦部署做好地方政府專(zhuān)項債券發(fā)(fā)行及項目配套融資工作，明確了允許將專(zhuān)項債券作為符合條件的重大項目資本金等措施，鼓勵依法依規(guī)市場(chǎng)化融資，增加有效投資。

　　近年來(lái)，地方債問(wèn)題備受關(guān)(guān)注，主要原因是一些地方違法違規(guī)舉債，產(chǎn)(chǎn)生了一定的風(fēng)(fēng)險。對此，中央出“重拳”整治舉債亂象，嚴(yán)格防控地方政府債務(wù)(wù)風(fēng)(fēng)險。通過(guò)一系列法律和政策，明確地方政府舉債只能通過(guò)發(fā)(fā)行債券，并強化限額管理和預(yù)算管理，從而建立起嚴(yán)格、有序的地方政府舉債融資制度。

　　我國地方政府債券包括一般債券和專(zhuān)項債券，前者是為沒(méi)有收益的公益性事業(yè)(yè)舉借一般債務(wù)(wù)，后者是針對有一定收益的公益性事業(yè)(yè)舉借專(zhuān)項債務(wù)(wù)。在這兩種債券中，專(zhuān)項債券是“主力”，2019年新增地方政府債務(wù)(wù)限額3.08萬(wàn)億元，其中專(zhuān)項債券2.15萬(wàn)億元。在政府投資中，專(zhuān)項債券在基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)(lǐng)域發(fā)(fā)揮了重要作用。

　　地方債券發(fā)(fā)行規(guī)模加大、速度加快，是今年積極財政政策的重要組成部分。財政部最新統(tǒng)計顯示，1月份至5月份，新增地方債券發(fā)(fā)債規(guī)模已占2019年新增地方政府債務(wù)(wù)限額的47.4%，發(fā)(fā)行進(jìn)度接近一半，超過(guò)序時(shí)進(jìn)度。各地發(fā)(fā)行的新增債券主要用于在建項目建設(shè)，著(zhù)力推進(jìn)棚戶(hù)區(qū)改造、鐵路、國家高速公路、水利工程、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施等方面重大項目建設(shè)。

　　面對經(jīng)(jīng)濟下行壓力，穩(wěn)投資作用十分重要，需要著(zhù)力激發(fā)(fā)社會(huì )投資、保持投資增長(cháng)。為此，需要用改革的方法開(kāi)大開(kāi)好地方政府規(guī)范舉債融資的“前門(mén)”，充分發(fā)(fā)揮專(zhuān)項債券帶動(dòng)擴大有效投資的作用，加大對重點(diǎn)領(lǐng)(lǐng)域和薄弱環(huán)(huán)節(jié)的支持力度，促進(jìn)經(jīng)(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

　　此次專(zhuān)項債新政，堅持疏堵結(jié)合，把“開(kāi)大前門(mén)”和“堵牢后門(mén)”協(xié)(xié)調(diào)起來(lái)，鼓勵依法依規(guī)市場(chǎng)化融資，增加有效投資。比如，提出合理明確金融支持專(zhuān)項債券項目標(biāo)準(zhǔn)，積極引導(dǎo)金融機構(gòu)對符合標(biāo)準(zhǔn)的項目提供配套融資支持，允許將專(zhuān)項債券作為符合條件的重大項目資本金。這些措施都是對以往政策的進(jìn)一步完善，不少研究機構(gòu)測算顯示，其拉動(dòng)投資規(guī)?？捎^(guān)。

　　值得注意的是，推動(dòng)做好專(zhuān)項債券項目融資工作，并不意味著(zhù)放松債務(wù)(wù)風(fēng)(fēng)險管控，防范化解重大風(fēng)(fēng)險始終是必須堅持的原則。新規(guī)從合理明確融資標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)格項目資本金條件、確保落實(shí)償債責(zé)任、保障項目融資與償債能力相匹配、強化跟蹤評估監(jiān)督等方面，構(gòu)建風(fēng)(fēng)險防控體系，各地不得借機舉借隱性債務(wù)(wù)上新項目、鋪新攤子。

　　下一步，財政、貨幣、投資等政策要協(xié)(xié)同配合，推動(dòng)專(zhuān)項債券新政落地，增加有效投資、優(yōu)(yōu)化經(jīng)(jīng)濟結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)(fā)展。（作者：曾金華 來(lái)源：經(jīng)(jīng)濟日報）